股指期货教程 股指期货基础知识入门详解

股指期货是一种新型的金融期货。股指期货使用各种股票的价格指数作为主题。它是一种广受关注且成功的金融衍生工具。以下是学习编辑编辑的股指期货基础知识的详细说明,希望您喜欢!

股指期货的基本知识

一、什么是期货。

首先,解释什么是期货:使用特殊术语,它与现货商品完全不同。现货是可以交易的有形商品(商品)。期货主要不是商品,但一些大宗产品(例如棉花,大豆,石油等)和金融资产(例如股票,债券等)是标准化可交易合约的对象。因此,主题可以是某种商品(例如,黄金,原油,农产品)或金融工具。期货的结算日期可以是一周后,一个月后,三个月后甚至一年后。在中国上市的商品期货通常按月合约结算。目前,金融国债期货每季度结算一次。股指期货的交付日期通常设置在每个月的第三个星期五。

二、股指期货品种。

最接近股票市场的是股指期货(SPIF,股价指数期货)。股指期货只是买卖指数。但是,由于该指数不能直接交易,因此只能通过ETF或股指期货进行双边交易。目前,市场上有三个交易目标。

三、保证金制度和结算规则。

以IF为例。 IF1508周五报4090.4点,一点是300元。一份合同需要大约122.70,000。太贵了吗?您只需要支付8%的保证金即可交易,即9.80,000。在股市崩盘之前,保证金可以降低到5%,但是股市崩盘经历了单边下跌和悬崖式下跌。目前的最低保证金已基本调整为15%。换句话说,一份合同目前需要约18万。如果股指期货看涨,则开多头头寸,这意味着买入指数;如果它们是看跌的,则建一个空头头寸,这意味着卖出一个指数。正确方向的一个点将获得300元;如果您下错了赌注,则在输掉327点后,9.80,000将全输,这是清算。从周四到周五的391点,以8%的利润率来回覆IF1508,如果在周四开空单,则周五的市价已被清算。同样,如果开了多头订单,则保证金翻倍。股指期货是一种零和博弈,必须匹配头寸的平仓和平仓才能进行交易,这与股票不同。 IH和IC的计算方法与IF相同。

此处是“按市售”一词的扩展。股指期货的结算系统是“每日无债务结算系统”,也称为“按市价计价系统”。也就是说,在每个交易日结束后,将根据结算价格结算所有客户的头寸,将有利润的客户转入而将有亏损的客户转出。对赌徒来说,按市价计价制是非常必要的,因为在极端市场中,有时会出现每日幅度超过保证金的情况,但是这种趋势可能只出现一会儿。例如,在6月4日,IF1506的限制为几秒钟。如果不遵循按市价计价的制度,该头寸将立即清算,但采用后将仅计算账面损失。实际结算价将在市场关闭后计算。 。此外,还有一个追加保证金的时间,这意味着当按市值计价的风险小于100%但大于85%时,您可以通过及时补充保证金来继续交易。

上面还有一个风险等级的词。说明:风险度=头寸保证金/客户权益。如果客户没有持仓,则风险度为0;否则,风险度为0。如果客户已满,则风险度为100%;如果风险程度大于100%,则客户已平仓,并且必须由期货公司强制平仓。正常情况下,客户的风险度在0-100%之间。风险程度越大,客户面临的风险就越大(当然,期货公司面临的风险也更大,因为按市值计价的系统可能会有负保证金情况)。

四、股指期货交易策略。

在普通期货市场中,存在套期保值(以下简称套期),套利和投机交易(俗称裸多头和裸空头卖市),套期涉及基础风险(包括正基础和负基础) )),交付风险和主体风险等。首先让我谈谈投机交易,即在不持有对冲目标的情况下开多头或空头头寸。如果您的关联帐户仅在这次股市崩盘中开立了空头订单,并且没有相关的多头现货对冲,则将其视为恶意卖空。我有一个由于这个原因而被暂停的帐户,并已执行了一个月的单边开放功能。简而言之,它只能单方面打开多个仓位。

五、如何使用股指期货进行套利?

一些精明的人会发现399300当前是4151.5点(以下简称现货),而IF1508仅是4090.4点。如果两者互补,那么现在打开更多订单。每月结算和交付不是利润吗?这里有三个术语需要再次解释。交割日结算:当前三个品种的交割日期在每月的第三个星期五,交割价格是交割日最后两个小时的基础指数。所有报价的算术平均价格。本月交货合同将上升或下降20%,其他合同将以10%的比率执行。溢价表示期货高于现货点,折价表示现货高于期货点。根据当前的IF1508,这意味着存在折扣,折扣金额为61.1点。通常,溢价和折价反映了主要机构和市场对市场前景的情感预测。保费表明前景看涨,而折扣表明前景看跌。然后就有套利空间。

股指期货和现货指数套利的原理是指投资于股指期货合约和相应一篮子股票以从同一组股票的价格差中获利的交易策略。现货市场。主要有两种操作方式:

1、溢价:当实际期货价格大于理论价格时,出售股票指数期货合约并购买指数中的成分股组合以获得无风险套利收益;

2、折扣:当实际期货价格低于理论价格时,购买股票指数期货合约并出售指数中的成分股组合以获得无风险套利收益。

以下是对300ETF的解释,300ETF是一种开放式交易指数基金,使用沪深300指数作为二级市场上交易和认购/赎回的目标。当ETF二级市场的交易价格与基金单位的净值之间存在价格差时,可以进行套利交易。当前有两种300ETF,一种是510300,另一种是159919。由于流动性的原因,510300通常用作底层套利。

返回市场并说明如何执行此操作,因为期货和现金之间的差额(期货和现货之间的指数差)出现溢价和折价,但是两者将通过不同的方式返回同一点,然后使用期货和300ETF的工具可以锁定该点差。例如,周三期货IF1508和上海和深圳300点分别为369 9.2和3966.76,而两者均产生267.56点。由于期货低于现货,因此称为折扣。根据该策略,购买期货并出售300只ETF。例如,建立16.60,000的多头头寸并出售110万张300 ETF的证券借贷(因为期货保证金为15%,有杠杆作用,所以16.6实际上是配额为110万)。截至周五的盘后交易,多头期货头寸获利11.70,000,卖空300ETF亏损7.10,000。那么两个人平仓后实际上将获利4.60,000。

套期保值的操作比套利要复杂得多,所以我下次再谈。上面写的实际上只是股指期货中的很少,很少的东西,并且不能保证每个人都可以在阅读后理解其含义。简而言之,期货意味着天堂和地狱。零和游戏之间的游戏是不同的。在股票市场上消失的唯一一件事就是市场价值,但您赚钱的基础是赚另一个输家。杠杆扩大将使您不得不尊重趋势交易,因为任何左手交易的失败都将使您无法回头。许多人说,赚钱要我指导我如何操作期货,但是鉴于当前的高波动性和不稳定的市场,至少这个月不是时候。

股指期货的基本概念

股指期货是基于股票市场指数的期货。双方交易的是一段时间后的股指价格水平,通过现金结算进行结算。

股指期货是指以股票价格指数为主题的金融期货合约。在特定交易中,股指期货合约的价值是通过将指数点的数量乘以预定的单位数量来计算的。例如,标准普尔指数规定每点代表250美元,而香港恒生指数则是每点50港元。股指合约交易通常以3月,6月,9月和12月作为重复月份。一年中的每个月都有交易发生。结算通常基于最后一个交易日的收盘指数。

股指期货交易的实质是投资者将整个股票价格指数的预期风险转移到期货市场的过程。这些风险被对股市有不同判断的投资者的买卖业务所抵消。的。它与股票期货交易一样属于期货交易,只是股指期货交易的对象是基于股指变化并以现金结算的股指。交易的两面都没有真实的股票,只有股票指数期货合约被买卖。 ,您可以随时买卖。

股指期货相关行业

资金,债务,股票

股指期货的相关特征

通常,股指期货具有两个特征:一个是股票特征,另一个是期货特征。

从股票特征的角度来看,由于影响股指现货和商品现货的因素不同,因此两种期货的研究方法差异很大。为了分析商品期货的趋势,投资者需要对影响商品现货趋势的供需状况进行深入的调查。选择一个好的投资平台非常重要。对于股指期货,投资者需要更加关注宏观经济,行业动态以及重磅股的趋势,这些趋势对股指现货趋势的影响更大。

从期货的特点来看,股指期货和商品期货的主要区别在于到期日的结算方式。商品期货合约到期时必须实物交割。一方支付货款,另一方交付货款。由于股指“即期” —股指的特殊性,世界各国发行的股指期货均采用现金交割方式。通常的做法是使用最后一个交易日收盘前一段时间内的加权指数现货价格作为开放指数期货合约的结算价格。