港股上市流程 干货!一文解析香港上市规则、流程

港股上市流程

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[补充]:

1、市值特殊规定:(1)申请上市的公司的市值不少于5亿元;(2)公众持股的市值少于1.25亿元人民币; [3)寻求上市的每种证券(期权,认股权证或类似权利的认购或购买证券除外,因为此类证券在发行时的预期市场价值可能不超过1,000万港元),上市时的预期市值(无论是新申请人还是上市发行人)不得少于5,000万港元(对于重新发行类似证券,没有此类限制]。

2、关于市值计算基准:

市场价值的计算将基于新申请人上市时的所有已发行股票(包括申请上市的证券类型和未上市的其他证券类型(如果有)或在其他受监管市场上市);新应用程序人们的非上市证券或在其他受监管市场上市的证券的市场价值将根据新申请人正在申请上市的证券的估计发行价来计算。

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[补充]:

1、股票上市和其他类型证券的市场价值的要求:联交所允许同一公司的一种或多种类型的证券上市,但上市的证券种类不得少于少于已发行股份总数的15%,而证券类别在上市时的估计市值不得少于1.25亿港元。

2、低于规定的公众持股比例的要求可能会导致停牌:

如果公众股东的持股比例下降到15%以下(例如,如果在上市时已授予股权豁免,则标准为10%),联交所通常会要求其暂停交易,但是有一些例外情况:

(1)发行人的核心关联和独立人,这是由于出于非控制目的增加或收购发行人的股份所致;

(2)发行人及其控股股东或最大单一股东已作出承诺,采取合理的步骤,以在联交所接受的期限内将公众持股水平恢复到最低限度;

(3)如果由于普遍收购(包括私有化计划)而导致公众持股量低于最低限额,则联交所可以给予一定期限的宽限期,并在该期限届满后,则应恢复到最低公众持股限额[注:尽管有上述规定,联交所将随时监视发行人的证券交易以防止虚假市场。一旦证券价格出现异常波动,联交所可能会要求发行人暂停交易。

3、营运资金声明:发行人应声明其营运资金可以保证集团公司至少运营12个月(保荐人需要确认)。

4、关于会计年度变更:

交易所通常不批准的情况:在上市文件发布前的整个会计年度中,会计年度的开始和结束时间均已更改(子公司一致的情况除外)与申请人);或打算获利在预测期内或当前会计年度内修改会计年度的开始日期或结算日期(业务记录和利润预测已进行调整的除外)。

对于新发布的相同份额非权利规则,简单的安排如下:

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[补充]:

1、关于董事违反规定并导致加权投票权终止的情况:还应包括法院判定董事犯有欺诈或不诚实犯罪或被取消董事资格的情况

2、关于加权投票权的问题:有限合伙,信托,私人公司或其他工具可以代表加权投票权的受益人持有加权投票权股份,但要遵守转让限制

3、关于是否将权利负担确认为加权表决权的实际转移:如果加权表决权的留置权,质押,抵押或其他产权负担未导致该股份或表决权的所有权或存在性权利(通过投票代表或其他方式)的用户权利转移将不被视为转移。

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[补充]:

1、关于不同类型证券上市的股东和市场价值要求:联交所允许同一公司的一种或多种类型证券上市,但上市证券类别不得有少于100名股东,以及证券类别上市时的估计市值不得少于600万港元。 [特别说明:《主板规则》规定的衍生证券上市不得在创业板上市。

2、有关公众股东持股不足可能导致交易停牌的规则:与主板规则一致,有关详细信息,请参见上文。

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[补充]:

关于排除的业务:

1、定义:“同一行业中的竞争”,[确定的情况]:发行人的控股股东与发行人以外的其他主体的业务具有权益,且该业务和发行人的业务构成直接或间接间接竞争关系; [可能的情况]:发行人的董事对发行人以外的其他主体的业务有兴趣

2、披露要求:[确定的情况]发行时在上市文件中的显着位置披露; [可能的情况]:根据需要在上市文件和年度报告的显眼位置进行披露。披露时,应说明不包括该业务的原因,被排除的业务的描述,证明申请人独立于被排除的业务,并且如果将来要合并该业务,则估计的合并时间应予以披露,合并应符合业务记录的要求。 ,应严格披露与被排除企业的关联交易。

3、所有权:指

(1)商业公司从事的活动:主题是公司的董事或大股东;

(2)如果该业务是通过合伙经营的,则标的为合伙人;

(3)如果该企业是一家独资公司,则主题为所有者。

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[补充]:

1、关联交易的披露:联交所的规定要求上市公司(或其子公司)与关联方之间的交易,包括持有上市公司股权超过10%的大股东或其子公司。是一项关联交易。除非相关交易的金额很小(例如,少于100万港元),否则该交易必须获得上市公司的独立股东批准和/或适当披露。

2、关于关联交易额度限制:联交所还可能要求公司为关联的持续关联交易额设定最大年度限制。如果在特定年份超过了最高限额,则上市公司需要事先获得独立股东的批准才能进行其他交易。公司在上市前应注意并需要解决以下上市集团及相关人员交易:

(1)上市集团与其股东之间的借款和财务支持,担保或抵押;

([2)列出的团体对第三方的承诺和担保;

(3)上市集团向第三方提供给股东及其关联方的承诺和担保,担保或抵押。

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有关在香港上市的条件,程序和规则的更多详细信息,请参阅微信公众号文章:干货!一篇文章分析了香​​港上市规则和程序